Kõigi investeeringute võlakirjad on leping vahelise usalduse uderwriter (ostja) ja väljaandja (linnas). Juhul Muni võlakirjade usalduse väärtus Pooltevahelise põhineb võimu kohalik maks ja tulu loomine - kui te ei saa võidelda raekoda nii maksta oma arve või muu. Ajalooliselt turg on olnud väga hea bet ja see on põhjus, miks Muni võlakirjad moodustavad suurima kontsentratsiooni investeerimisfondid ja on peetud väga ohutu investeeringuid põlvedele.
Muni võlakirjaturg kokku ilmatu $ 3000000000000 dollarit. On ainult üks selge probleem - enamik linnad ja osariigid (ja föderaalvalitsus, et asi) on matemaatiliselt pankrotti ilma lootust saada välja maksejõuetuse auk. Meredith Whitney, üks kõige austada finantsanalüütik riigis, ütles hiljuti telesaates 60 minutit:
"See on kombitsad nii lai, nagu midagi ma olen näinud. Arvan kõrval eluaseme see on kõige olulisem küsimus USAs ja kindlasti suurim oht USA majandusele."
Ta prognoosib 50-100 oluline omavalitsuste võlakirjade vaikimisi 2011 ja 2012, kokku sadu miljardeid dollareid. Kui pr Whitney on isegi osaliselt õige, tähendaks see Muni võlakirjainvestorite võtaks tohutu löögi.
Loomulikult linnad reageeritakse sellele arenevas kriisi pöörduvad ainult strateegiat nad teavad: tõsta makse, luues tulu rangelt ja agressiivselt täitva parkla ja sõidu rikkumise ja matkamine tasu läbi katuse. See on sellepärast, et erinevalt föderaalvalitsus, riigi ja kohalike omavalitsuste ei saa lihtsalt küsida Föderaalreservi printida kuni lõputud summad sularaha. Kui riigi ja kohalike omavalitsuste soovi kulutada rohkem, kui nad toovad nad peavad maksu, trahvi ja arve nende elanikkonna või laename selle investoritele.
Oleme sõlminud täiuslik torm finantskriisi, mille peaaegu iga üksuse linn, riik, ja föderaalvalitsus on vaja oma raha, kas sund või meelitus. Milline oleks hea ja vajalik, kui oleks mõistlik ja vastutustundlik eelarvepoliitika ja eelarve kavandamise ja distsipliini paika. Aga seal ei ole ja ei tule, sest kogu dollar finantssüsteem on täiesti ja täiesti kontrolli alt väljas.
Kui hoida suure osa võlakirju oma portfelli, kas otse või investeerimisfondide kaudu, siis on soovitatav heaperemehelikult maandada see areneb ja kasvab risk. Tegelikult, kuna see probleem on lõpuks taandada ostujõudu dollari ja oma eelarve haldamise USA valitsuse olete veelgi tungivalt soovitatav, et maandada kogu dollar finantssüsteemile. Iga aspekti põhifinantsteenustele struktuurne elujõudu on vähendanud kuni murdepunktini igal tasandil valitsuse ja ainult kõige pühendunud ideologue, propagandist või valitsus apparatchik suudab ignoreerides see kogumine tormi või selgitades ära tekkiva kriisi kahekordse rääkida mula.
Klassikalise majandusteaduse see on tuntud alguses Winter osa majandustsükkel. Analoogia on lihtne: talvel tsükkel paber vara närbuma ja surevad (rohkem mõjuvõimu ja võlg) ja teil tuleb taanduda nn kõva vara. See tähendab kaupade üldiselt toodetakse maa, energiatoodete (gaas, nafta), väärismetallid (samuti tuntud kui hard-varade suhe), ja oluline metallid (vask, tsink). See on lihtne strateegia, et mõista, sest sa positsioneerinud ennast päris asju, mida igaüks vajab.
Bottom line: Homme ei kavatse olla nagu eile ja siis on vaja alustada kohe, ja arendada oma teadmisi, mis tegelikult toimub ja hakata tegutsema. Tee seda ise, teha seda oma pere, ja teha seda oma riigis.
Või mitte, vaid olema valmis seisma silmitsi tagajärgedega.